استیبل کوین چیست؟ بررسی انواع Stablecoin ها

در دنیای ارزهای دیجیتال، نوسانات قیمتی یکی از بزرگ‌ترین چالش‌های معامله‌گران و سرمایه‌گذاران است. این نوسانات شدید باعث شده بسیاری از کاربران به دنبال دارایی‌هایی باشند که در عین داشتن مزایای بلاک چین و ارزهای دیجیتال، از ثبات قیمتی نیز برخوردار باشند. استیبل کوین‌ها (Stablecoins) پاسخی به این مسئله هستند. اما استیبل کوین چیست و چه کاربردی دارد؟

استیبل کوین چیست؟

برای درک بهتر اینکه استیبل کوین چیست، می‌توان آن را به‌عنوان نسخه‌ای دیجیتال از ارزهای سنتی در نظر گرفت که از نوسانات شدید قیمتی در امان است. استیبل کوین‌ها (Stablecoin) نوعی ارز دیجیتال هستند که ارزش آن‌ها به دارایی‌های باثباتی مانند دلار، طلا یا سایر ارزهای فیات متصل است. این ویژگی باعث شده که استیبل کوین‌ها به عنوان یک ابزار پرداخت، ذخیره ارزش و انتقال دارایی مورد استفاده قرار بگیرند.

معنی استیبل کوین (stablecoin)

استیبل‌کوین‌ها نوعی ارز دیجیتال هستند که هدف آن‌ها حفظ ارزش پایدار از طریق اتصال به یک دارایی خارجی است. این دارایی‌ها می‌توانند ارزهای فیات مانند دلار آمریکا، کالاهایی مانند طلا، یا حتی سایر ارزهای دیجیتال باشند. هدف اصلی استیبل‌ کوین‌ها کاهش نوسانات قیمتی ارزهای دیجیتال سنتی است.

استیبل‌ کوین‌ها به‌عنوان پلی بین سیستم مالی سنتی و فناوری بلاک‌ چین عمل می‌کنند. آن‌ها امکان انجام تراکنش‌های سریع و ارزان را فراهم کرده و در عین حال از نوسانات شدید قیمتی جلوگیری می‌کنند. این ویژگی‌ها باعث شده که استیبل‌ کوین‌ها به‌عنوان وسیله‌ای برای پرداخت، ذخیره ارزش و انتقال دارایی‌ها بدون نگرانی از تغییرات قیمتی مورد استفاده قرار گیرند.

تفاوت استیبل کوین با سایر ارزهای دیجیتال

استیبل‌ کوین‌ها دسته‌ای از ارزهای دیجیتال هستند که با هدف حفظ ثبات قیمت طراحی شده‌ و معمولاً ارزش آن‌ها به‌صورت 1:1 به دارایی‌هایی مانند ارزهای فیات، طلا یا اوراق قرضه وابسته است. برخلاف ارزهای دیجیتالی مانند بیت‌ کوین (BTC) یا اتریوم (ETH) که نوسانات قیمتی شدید دارند، استیبل‌ کوین‌ها برای تراکنش‌های روزمره، انتقال ارزش و فعالیت‌های مالی قابل پیش‌بینی بسیار مناسب‌ هستند. در سال‌های اخیر استیبل‌ کوین‌هایی مانند PayPal USD با نماد (PYUSD) با پشتوانه شفاف دلار آمریکا و اوراق خزانه‌داری، این ثبات را بیشتر تقویت کرده‌اند. در ادامه جدولی برای آشنایی بیشتر با تفاوت استیبل کوین‌ها با ارزهای دیجیتال ارائه می‌شود:

انواع استیبل کوین

برای پاسخ به سوال استیبل کوین چیست، باید نگاهی هم به انواع آن داشت. استیبل کوین‌ها بر اساس نوع پشتوانه خود به سه دسته اصلی تقسیم می‌شوند: استیبل کوین‌های فیات، کالایی و کریپتویی استیبل کوین‌ها با هدف کاهش نوسانات قیمتی در بازار ارزهای دیجیتال ایجاد شده‌اند و بر اساس نحوه مدیریت و پشتوانه خود، به دو دسته متمرکز (پشتوانه‌دار) و غیرمتمرکز تقسیم می‌شوند. در ادامه، هرکدام از این دسته‌ها و انواع مختلف آن‌ها را بررسی می‌کنیم. به صورت کلی استیبل کوین‌ها به دو دسته اصلی تقسیم می‌شوند:

• استیبل کوین‌های متمرکز (پشتوانه‌دار)
• استیبل کوین‌های غیرمتمرکز

1.   استیبل کوین‌های متمرکز (پشتوانه‌دار)

این نوع استیبل‌ کوین‌ها توسط یک نهاد متمرکز مدیریت شده و معمولاً پشتوانه‌ای از دارایی‌های واقعی مانند ارزهای فیات یا کالاها دارند. مسئولیت حفظ ارزش و ثبات این توکن‌ها بر عهده شرکت یا سازمان صادرکننده بوده و برای تضمین پشتوانه، دارایی‌ها در حساب‌های بانکی یا خزانه‌داری‌های معتبر نگهداری می‌شوند. این مدل دارای شفافیت و اعتماد بیشتری برای کاربران بوده اما وابستگی به نهاد مرکزی و ریسک‌های مرتبط با آن نیز وجود دارد.

استیبل کوین‌های دارای پشتوانه فیات (مانند USDT و USDC)

این استیبل‌ کوین‌ها با پشتوانه ارزهای فیات (معمولاً دلار آمریکا) عرضه می‌شوند. به عنوان مثال تتر (USDT) و یو اس دی سی (USDC) دو نمونه معروف در این بخش هستند که هر واحد از آن‌ها برابر با یک دلار آمریکا ارزش دارد. USDC مخصوصاً با ذخایر مالی شفاف و همکاری با بانک‌های معتبر مثل BNY Mellon شناخته می‌شود. شرکت صادرکننده USDC (یعنی Circle) با هدف افزایش اعتماد و قانونمندسازی و در مسیر تطبیق با قوانین مالی و توسعه زیرساخت‌های بانکی حرکت می‌کند. این پشتوانه باعث می‌شود استیبل‌ کوین‌ها ثبات قابل قبولی در ارزش خود داشته باشند و برای معاملات و ذخیره ارزش مناسب باشند.

استیبل کوین‌های دارای پشتوانه کالا (مانند استیبل کوین طلا)

در این مدل استیبل‌ کوین‌ها، ارزش توکن‌ها به قیمت کالایی مانند طلا وابسته است. به عنوان مثال ارزهای دیجیتالی مثل XAUT و پکس گلد (PAXG) پشتوانه‌ای از طلای واقعی دارند که قیمت آن‌ها بر اساس قیمت بازار جهانی طلا تعیین می‌شود. این نوع استیبل‌ کوین‌ها امکان سرمایه‌گذاری غیرمستقیم در طلا را به صورت دیجیتال فراهم می‌کنند و برای افرادی که به دنبال حفظ ارزش دارایی خود در برابر تورم هستند، گزینه‌ای مناسب به شمار می‌آیند.

استیبل کوین‌های غیرمتمرکز

این نوع دارایی‌های دیجیتال با ثبات بدون نیاز به یک نهاد مرکزی یا شرکت واسطه مدیریت شده و از فناوری بلاکچین و قراردادهای هوشمند برای حفظ ثبات قیمتی خود استفاده می‌کنند. برخلاف استیبل‌ کوین‌های متمرکز، این نوع از دارایی‌ها کنترل کامل و شفافیت بیشتری برای کاربران فراهم کرده و معمولاً به صورت خودکار و با الگوریتم‌های خاصی، ارزش خود را ثابت نگه می‌دارند.

استیبل کوین‌های دارای پشتوانه کریپتو (مانند DAI)

این دسته از استیبل‌ کوین‌ها به جای پشتوانه ارز فیات، توسط سایر ارزهای دیجیتال پشتیبانی می‌شوند. به عنوان مثال دای (DAI) که یکی از معروف‌ترین استیبل‌ کوین‌های غیرمتمرکز است، توسط مجموعه‌ای از توکن‌های کریپتو به عنوان وثیقه در قراردادهای هوشمند قفل می‌شود تا ارزش آن نزدیک به یک دلار آمریکا باقی بماند. این روش باعث می‌شود که پشتوانه دیجیتالی کاملاً شفاف و قابل دسترسی باشد ولی نوسانات شدید بازار کریپتو می‌تواند بر ثبات آن تاثیرگذار باشد.

استیبل کوین‌های الگوریتمی

در این نوع استیبل‌ کوین‌ها هیچ پشتوانه مالی یا کالایی وجود ندارد و حفظ ثبات قیمت به کمک الگوریتم‌ها و مکانیزم‌های خودکار انجام می‌شود. الگوریتم‌ها عرضه و تقاضا را به‌ گونه‌ای تنظیم می‌کنند که قیمت استیبل‌ کوین نزدیک به مقدار هدف (معمولاً یک دلار) باقی بماند. این مدل بیشتر بر اساس نظریه‌های اقتصادی و هوش مصنوعی طراحی شده و نمونه‌هایی مثل TerraUSD در گذشته محبوب بودند. البته این نوع دارایی‌ها به دلیل وابستگی زیاد به الگوریتم و احتمال ناتوانی در مقابله با نوسانات شدید بازار، ریسک بیشتری نسبت به مدل‌های پشتوانه‌دار دارند.

مزایا و معایب استیبل کوین ها چیست؟

در جدول زیر، مزایا و مایب استیبل کوین‌ها مشخص شده است.

آیا استیبل کوین‌ها قابل ردیابی هستند و امکان مسدود شدن دارایی ها وجود دارد؟

بسیاری از استیبل‌ کوین‌های متمرکز مانند تتر و یو اس دی سی تحت کنترل یک نهاد مرکزی هستند که این امکان را به صادرکننده می‌دهد تا در صورت مشاهده تراکنش‌های مشکوک یا غیرقانونی، آن‌ها را مسدود یا فریز کند. این قابلیت باعث افزایش امنیت در برابر سوءاستفاده‌ها و پول‌شویی می‌شود اما در عین حال نوعی کنترل و محدودیت بر آزادی تراکنش‌ها ایجاد می‌کند. در مقابل استیبل‌ کوین‌های غیر متمرکز مانند دای این نوع کنترل متمرکز را ندارند و تراکنش‌ها به‌ صورت شفاف و بدون دخالت شخص دیگری روی بلاکچین انجام می‌شوند.

بررسی معروف‌ترین استیبل کوین‌ها

استیبل کوین‌ها نقش مهمی در دنیای ارزهای دیجیتال ایفا می‌کنند و به دلیل ثبات قیمتی خود، به‌عنوان واسطه‌ای مطمئن برای تبادلات مالی مورد استفاده قرار می‌گیرند. در ادامه، به بررسی برخی از معروف‌ترین استیبل کوین‌ها می‌پردازیم:

• تتر (Tether – USDT)
• یو‌اس‌دی کوین (USD Coin – USDC)
• بایننس یو‌اس‌دی (Binance USD – BUSD)
• دای (Dai – DAI)
• پکس گلد (Pax Gold – PAXG)

تتر (Tether – USDT)

تتر (USDT)، یکی از قدیمی‌ترین و پرکاربردترین استیبل‌ کوین‌های بازار ارز دیجیتال است که قیمت آن به‌صورت 1:1 با دلار آمریکا محاسبه می‌شود. این ارز دیجیتال در سال 2014 توسط شرکت Tether Limited منتشر شد و هدف اصلی آن ایجاد یک دارایی با ثبات قیمتی برای استفاده در معاملات، انتقال سریع ارزش و حفظ سرمایه در برابر نوسانات بازار بود.

با وجود محبوبیت گسترده، تتر یک استیبل‌ کوین متمرکز است و قابلیت مسدود سازی آدرس‌ها توسط صادرکننده را دارد که برای کاربران کشورهای تحت تحریم ممکن است دارای ریسک باشد. با این حال سرعت بالا، کارمزد پایین (مخصوصاً بر روی شبکه Tron) و پذیرش گسترده، USDT را به گزینه‌ای محبوب برای کاربران و صرافی‌ها تبدیل کرده است.

یو‌اس‌دی کوین (USD Coin – USDC)

یو‌ اس‌دی کوین (USDC)، یک استیبل‌ کوین با پشتوانه دلاری است که توسط کنسرسیوم Centre با همکاری شرکت‌های Circle و Coinbase توسعه یافته است. هدف اصلی USDC ارائه یک ارز دیجیتال شفاف و قانون‌مند برای استفاده در پرداخت‌ها، معاملات و خدمات مالی غیر متمرکز یا دیفای است. ارزش هر واحد USDC معادل یک دلار آمریکا بوده و پشتوانه آن شامل ذخایر نقدی و اوراق خزانه‌داری کوتاه‌مدت است که به‌ طور منظم توسط موسسات حسابرسی مستقل بررسی و گزارش می‌شود.

USDC در مقایسه با رقبایی مانند تتر، تمرکز بیشتری بر شفافیت مالی، رعایت مقررات و همکاری با نهادهای نظارتی دارد. این ویژگی باعث شده بسیاری از شرکت‌ها و پروژه‌های مالی رسمی، USDC را به‌ عنوان گزینه‌ای مطمئن برای تسویه حساب‌ها و خدمات پرداخت انتخاب کنند. USDC یکی از امن‌ترین گزینه‌های موجود برای ذخیره ارزش دارایی است.

بایننس یو‌اس‌دی (Binance USD – BUSD)

بایننس یو‌ اس‌ دی (BUSD)، یک استیبل‌ کوین با پشتوانه کامل دلار آمریکا است که در سال 2019 توسط صرافی بایننس و با همکاری شرکت مالی آمریکایی Paxos راه‌اندازی شد. BUSD به‌ عنوان یک استیبل‌ کوین تحت نظارت وزارت خدمات مالی ایالت نیویورک (NYDFS) عرضه شد و از ابتدا بر شفافیت و انطباق با قوانین مالی تاکید داشت. ارزش هر واحد BUSD معادل یک دلار آمریکا بوده و پشتوانه آن شامل ذخایر نقدی و اوراق خزانه‌داری کوتاه‌مدت است.

با وجود پذیرش گسترده در پلتفرم بایننس، BUSD در سال 2023 تحت فشارهای نظارتی ایالات متحده مخصوصاً از سوی کمیسیون SEC، با محدودیت‌های جدی مواجه شد. در نتیجه شرکت Paxos صدور توکن‌های جدید BUSD را متوقف کرد اما توکن‌های در گردش همچنان قابل معامله و برداشت باقی ماندند. بنابراین اگرچه BUSD زمانی یکی از امن‌ترین و محبوب‌ترین استیبل‌ کوین‌ها بود اما در حال حاضر در مسیر حذف تدریجی قرار دارد و کاربران باید به جایگزین‌هایی مانند تتر یا یو اس دی سی توجه کنند.

دای (Dai – DAI)

دای (DAI)، یک استیبل‌ کوین غیر متمرکز و متصل به دلار آمریکا بوده که توسط پلتفرم MakerDAO توسعه یافته است. برخلاف استیبل‌ کوین‌های متمرکز مانند تتر یا یو اس دی سی، دای به‌ جای پشتوانه دلاری در حساب‌های بانکی، از طریق وثیقه‌گذاری ارزهای دیجیتال مانند اتریوم( ETH)، بیت کوین رپد (wBTC) و یو اس دی سی (USDC) در قراردادهای هوشمند ایجاد می‌شود. کاربران با قفل کردن دارایی‌های خود در این قراردادها، DAI تولید می‌کنند و در هر زمان می‌توانند با بازپرداخت آن، وثیقه را آزاد کنند.

دای یکی از ستون‌های اصلی اکوسیستم دیفای محسوب می‌شود و به دلیل غیر متمرکز بودن، مقاومت در برابر سانسور و شفافیت کامل در عرضه و ذخایر، محبوبیت زیادی در میان کاربران حرفه‌ای دارد.

پکس گلد (Pax Gold – PAXG)

پکس گلد (PAXG) یک استیبل‌ کوین با پشتوانه فیزیکی طلا است که توسط شرکت Paxos مستقر در آمریکا منتشر شده است. هر واحد از این توکن معادل یک اونس طلای خالص (تقریباً 31.1 گرم) از شمش‌های استاندارد LBMA است که در خزانه‌های امن در لندن نگهداری می‌شوند. هدف از ایجاد PAXG فراهم کردن راهی ساده، سریع و قابل‌اعتماد برای سرمایه‌گذاری روی طلا بدون نیاز به حمل، ذخیره یا بیمه‌کردن فیزیکی آن است.

PAXG ترکیبی از ثبات ذاتی طلا و قابلیت انتقال و نقدشوندگی بالای بلاکچین را ارائه می‌دهد. کاربران می‌توانند این توکن را در هر زمان با طلای واقعی یا معادل دلاری آن بازخرید کنند. به‌ دلیل پشتیبانی نظارتی شرکت Paxos و شفافیت در گزارش ذخایر، PAXG به‌ عنوان یکی از امن‌ترین گزینه‌ها برای ورود به بازار طلا از طریق ارز دیجیتال شناخته می‌شود.

استیبل کوین تتر چیست؟

تتر (Tether – USDT) یکی از شناخته‌شده‌ترین و پرکاربردترین استیبل کوین‌ها در بازار ارزهای دیجیتال است که ارزش آن معادل یک دلار آمریکا تعیین شده است. این استیبل کوین توسط شرکت Tether Limited عرضه شده و پشتوانه آن ذخایر دلاری این شرکت است. تتر نقش مهمی در کاهش نوسانات بازار کریپتو ایفا می‌کند و به کاربران امکان می‌دهد دارایی‌های خود را بدون خروج از اکوسیستم ارزهای دیجیتال حفظ کنند.

استیبل کوین USDC چیست؟

USDC (USD Coin) یک استیبل کوین با پشتوانه دلار آمریکا است. این ارز دیجیتال به‌طور کامل با ذخایر دلاری پشتیبانی می‌شود و هدف آن ارائه یک ارز دیجیتال شفاف و قابل اعتماد برای معاملات و پرداخت‌ها است. برخلاف تتر (USDT)، که در برخی مواقع شفافیت کمتری در مورد ذخایر خود دارد، USDC از فرآیندهای حسابرسی منظم استفاده می‌کند و به‌طور منظم توسط مؤسسات معتبر بررسی می‌شود.

استیبل کوین طلا چیست؟

محبوبت‌ترین استیبل کوین‌های طلا، مانند Paxos Gold (PAXG) و Tether Gold (XAUT) هستند. هر واحد از این ارزهای دیجیتال معادل یک اونس طلا است، بنابراین ارزش آن‌ها به‌طور مستقیم به قیمت طلا وابسته است. این نوع استیبل کوین‌ها به‌ویژه در دوره‌هایی که تورم بالا است یا ارزش پول‌های فیات کاهش می‌یابد، گزینه‌ای جذاب برای حفظ ارزش دارایی‌ها محسوب می‌شوند. با استفاده از این استیبل کوین‌ها، کاربران بدون نیاز به خرید و ذخیره‌سازی فیزیکی طلا، از مزایای حفظ ارزش و تنوع در سرمایه‌گذاری برخوردار می‌شوند.

ویژگی استیبل کوین چیست؟

استیبل کوین‌ها علاوه بر داشتن پشتوانه و ثبات قیمتی، ویژگی‌های متعددی دارند که آن‌ها را برای کاربردهای مالی دیجیتال بسیار مناسب می‌کند. همچنین در سال‌های اخیر نوع جدیدی از استیبل کوین‌ها به نام «yield-bearing stablecoins» رشدهای چشمگیری داشتند که علاوه بر حفظ ارزش، بازدهی هم ارائه می‌دهند. برترین ویژگی‌های استیبل کوین‌ها شامل موارد زیر است:

• قابلیت تبدیل فوری؛
• شفافیت و حسابرسی؛
• قابلیت برنامه‌ نویسی و ترکیب در dApps؛
• وجود استیبل کوین‌ های دارای بازده (yield-bearing stablecoins)؛
• تعامل با بلاکچین برای فعالیت‌ های دیفای و CBDC.

قابلیت تبدیل فوری

یکی از مزیت‌های اصلی استیبل کوین‌ها، این است که می‌توان آن‌ها را به سرعت و بدون نیاز به مراحل پیچیده به ارزهای دیگر یا دارایی‌های دیجیتال تبدیل کرد. این ویژگی باعث می‌شود معاملات و انتقالات مالی بسیار ساده و سریع انجام شده و آسیب کمتری از نوسانات بازارهای سنتی دریافت شود.

شفافیت و حسابرسی

تعدادی از استیبل کوین‌ها مانند USDC از سیستم‌های شفاف و قابل حسابرسی بهره می‌برند. این موضوع بدان معناست که ذخایر پشتوانه آن‌ها به صورت دوره‌ای توسط نهادهای مستقل بررسی شده و گزارش‌های شفاف ارائه می‌شود. این شفافیت باعث افزایش اعتماد کاربران و کاهش ریسک تقلب می‌شود.

قابلیت برنامه‌ نویسی و ترکیب در dApps

استیبل کوین‌ها قابلیت برنامه‌ریزی دارند و می‌توان آن‌ها را در قراردادهای هوشمند و برنامه‌های غیرمتمرکز به کار گرفت. این ویژگی امکان توسعه ابزارهای مالی پیچیده‌تر مانند وام‌دهی، قرض‌گیری و معاملات خودکار را فراهم می‌کند.

وجود استیبل کوین‌ های دارای بازده (yield-bearing stablecoins)

نوع جدیدی از استیبل کوین‌ها وجود دارد که علاوه بر حفظ ارزش، برای کاربران بازده یا سود هم ایجاد می‌کنند. این دارایی‌ها تحت عنوان yield-bearing stablecoins مانند sUSDe یا SyrupUSDC در سال‌های اخیر محبوبیت زیادی پیدا کردند و حجم بازار آن‌ها در نیمه نخست سال 2025 به حدود 11 میلیارد دلار رسیده است.

تعامل با بلاکچین برای فعالیت‌ های دیفای و CBDC

استیبل کوین‌ها به صورت مستقیم با بلاکچین تعامل دارند و در اکوسیستم‌های مالی غیرمتمرکز (دیفای) و ارزهای دیجیتال بانک مرکزی (CBDC) کاربرد دارند. این تعاملات باعث شده است که استیبل کوین‌ها به ابزار اصلی برای انتقال ارزش و اجرای قراردادهای مالی دیجیتال تبدیل شوند.

استیبل کوین چه کاربردهایی دارد؟

اگر هنوز هم برایتان سؤال است که استیبل کوین چیست و چرا اهمیت دارد، کافی است به کاربردهای گسترده آن در پرداخت‌های بین‌المللی، معاملات کریپتویی و ذخیره ارزش توجه کنید. یکی از مهم‌ترین کاربردهای آن‌ها، انجام تراکنش‌های سریع و کم‌هزینه در بستر بلاک چین است که امکان انتقال پول در سراسر جهان را بدون نیاز به واسطه‌های بانکی فراهم می‌کند.

همچنین، استیبل کوین‌ها در معاملات ارزهای دیجیتال به‌عنوان یک جایگزین پایدار برای دارایی‌های نوسانی به کار می‌روند. از دیگر کاربردهای مهم این ارزها می‌توان به نقش آن‌ها در سیستم‌های مالی غیرمتمرکز (DeFi) اشاره کرد، که برای وام‌دهی، سپرده‌گذاری و سایر خدمات مالی دیجیتال استفاده می‌شوند. علاوه بر این، استیبل کوین‌هایی مانند استیبل کوین طلا به‌عنوان روشی برای حفظ ارزش در برابر تورم و نوسانات اقتصادی شناخته می‌شوند.

تحول زیرساخت‌ های پرداخت با  استیبل ‌کوین‌

استیبل‌کوین‌ها در حال بازتعریف مدل‌های پرداخت سنتی هستند. در دنیای سنتی، پرداخت‌های بین‌المللی معمولاً از طریق سیستم‌هایی مانند SWIFT یا خدمات انتقال پول همچون Western Union انجام می‌شوند که این روش‌ها گران، کند، وابسته به نهادهای واسطه‌گر و اغلب با محدودیت‌های جغرافیایی یا سیاسی همراه‌اند. در مقابل، استیبل‌کوین‌ها ابزارهایی هستند که به لطف فناوری بلاک چین می‌توانند پرداخت‌های جهانی را در عرض چند ثانیه و با کارمزد بسیار پایین انجام دهند:

• تسویه تقریبا آنی: تراکنش‌هایی که با SWIFT ممکن است روزها طول بکشد، با استیبل‌کوین‌ها مانند USDC یا USDT در کمتر از یک دقیقه انجام می‌شود.
• کاهش هزینه تراکنش: به‌جای پرداخت کارمزدهای بالا به بانک‌ها یا اپراتورهای مالی، کارمزد شبکه در بلاک چین معمولاً کمتر از یک دلار است، حتی در شبکه‌های پرترافیکی مانند اتریوم.
• عدم نیاز به واسطه: کاربران می‌توانند به‌صورت مستقیم به کیف‌پول مقصد پرداخت کنند، بدون نیاز به مجوز بانک یا ارائه اسناد گسترده.
• دسترسی جهانی: افرادی که حتی حساب بانکی ندارند اما به اینترنت و گوشی هوشمند دسترسی دارند، می‌توانند با کیف پول‌های دیجیتال استیبل‌کوین دریافت و ارسال کنند.
• پایداری قیمت: در مقایسه با بیت‌کوین یا سایر رمزارزهای نوسانی، استیبل‌کوین‌ها ثبات قیمتی دارند و برای پرداخت‌های روزمره قابل اتکا هستند.

مقایسه استیبل‌ کوین‌ های متمرکز و غیر متمرکز

استیبل‌کوین‌ها با هدف کاهش نوسانات شدید بازار رمزارز طراحی شده‌اند. اما در ساختار و روش مدیریت خود، به دو دسته اصلی تقسیم می‌شوند:

• متمرکز
• غیرمتمرکز

استیبل‌کوین‌های متمرکز توسط یک نهاد یا شرکت مشخص منتشر و مدیریت می‌شوند. این نهاد مسئول نگهداری پشتوانه (مانند دلار واقعی یا اوراق قرضه دولتی) است و در صورت نیاز می‌تواند کنترل کاملی بر کوین‌ها داشته باشد؛ از جمله فریز کردن دارایی یا مسدود کردن تراکنش‌ها. نمونه‌های مشهور این گروه USDT (تتر) و USDC هستند.

در مقابل، استیبل‌کوین‌های غیرمتمرکز بر بستر قراردادهای هوشمند و بدون دخالت مستقیم یک نهاد مرکزی فعالیت می‌کنند. آن‌ها از رمزارزهای دیگر به‌عنوان وثیقه استفاده می‌کنند (مثل DAI که با ETH و wBTC پشتیبانی می‌شود) یا از مکانیسم‌های الگوریتمی برای حفظ ثبات قیمت بهره می‌برند (مثل FRAX). این نوع استیبل‌کوین‌ها اغلب در فضای DeFi محبوب‌اند و بیشتر با فلسفه بلاک چین (تمرکززدایی، مقاومت در برابر سانسور و شفافیت) همسو هستند.

در ادامه در غالب جدول این دو مدل استیبل کوین را بهتر مقایسه خواهیم کرد:

از کجا ارز دیجیتال بخریم؟

برای خرید و فروش استیبل کوین، انتخاب یک صرافی معتبر ایرانی اهمیت زیادی دارد. با توجه به محدودیت‌هایی که صرافی‌های بین‌المللی برای کاربران ایرانی در نظر گرفته‌اند، استفاده از صرافی‌های داخلی گزینه‌ای امن و مطمئن برای انجام معاملات استیبل کوین‌هایی مانند USDT، USDC و DAI محسوب می‌شود. یکی از بهترین صرافی‌های ایرانی برای خرید استیبل کوین، صرافی ارز دیجیتال بالینکس است.

در چه شرایطی باید استیبل کوین خرید؟

استیبل‌ کوین‌ها به‌ دلیل ثبات قیمتی نسبت به سایر ارزهای دیجیتال، در موقعیت‌های خاصی می‌توانند انتخابی هوشمندانه برای سرمایه‌گذاران و معامله‌گران باشند. اگر بازار کریپتو یا دارایی‌های دیگر در حال نوسان شدید یا ریزش باشد، تبدیل سرمایه به استیبل‌ کوین راهی برای حفظ ارزش دارایی است. همچنین در مواقعی که قصد دارید به‌ سرعت وارد معامله شده یا از آن خارج شوید، نگهداری بخشی از سرمایه به‌ صورت استیبل‌کوین باعث افزایش سرعت واکنش شما به فرصت‌ها می‌شود. همچنین اگر بخواهید سرمایه‌ای را بین صرافی‌ها یا کیف‌پول‌ها منتقل کنید بدون آن‌ که درگیر تغییرات قیمتی رمز ارزها شوید، استیبل‌کوین بهترین گزینه است.

چرا بالینکس را برای خرید استیبل کوین انتخاب کنیم؟

• استفاده از پیشرفته‌ترین پروتکل‌های امنیتی برای حفاظت از دارایی‌های کاربران
• قیمت‌های رقابتی و کارمزدهای شفاف برای خرید و فروش استیبل کوین‌ها
• پشتیبانی حرفه‌ای و پاسخگویی سریع به کاربران
• رابط کاربری ساده و روان برای انجام معاملات آسان و سریع
• تسویه آنی و واریز سریع به کیف پول کاربران

با ثبت‌نام در صرافی بالینکس، می‌توانید به‌راحتی استیبل کوین موردنظر خود را خریداری کرده و در بازار ارزهای دیجیتال معامله کنید.

بهترین استیبل کوین برای ایرانیان

در بازار ارزهای دیجیتال، انتخاب استیبل کوین مناسب از اهمیت بالایی برخوردار است و این موضوع به صورت مخصوص برای کاربران ایرانی که با محدودیت‌های متعددی مانند تحریم‌ها و دسترسی مواجه هستند، فوق‌العاده مهم است. به طور کلی یک استیبل کوین ارزشمند باید دارای ویژگی‌هایی مانند نقدشوندگی بالا، شفافیت و امنیت، عدم فریز کردن دارایی‌ها و غیر متمرکز بودن باشد. در شرایط فعلی، چهار استیبل کوین زیر جهت استفاده کاربران ایرانی مناسب و ارزشمند است:

• تتر (USDT) – نقدشوندگی بالا؛
• یو اسی دی سی (USDC) – شفافیت زیاد اما احتمال فریز؛
• دای (DAI) – گزینه غیر متمرکز؛
• پی پال یو اس دی (PYUSD) – با قابلیت کسب سود.

آیا استیبل کوین در ایران نیز دارای ثبات ارزش است؟ 

بله، استیبل‌ کوین‌ها از نظر دلاری دارای ثبات ارزش هستند اما در ایران این ثبات به‌ معنای ثبات ریالی نیست. استیبل‌ کوین‌هایی مانند تتر یا یو اس دی سی همیشه معادل 1 دلار آمریکا ارزش‌گذاری می‌شوند اما چون نرخ دلار در ایران نوسان دارد و وابسته به بازار آزاد، سیاست‌های ارزی و شرایط اقتصادی داخلی است، ارزش ریالی استیبل‌ کوین نیز متغیر خواهد بود.

به‌ عبارتی دیگر، اگرچه تتر یا یو اس دی سی همیشه 1 دلار هستند اما ممکن است امروز در ایران معادل 87 هزار تومان و هفته بعد معادل 90 هزار تومان قیمت‌گذاری شوند. بنابراین برای کاربران ایرانی، استیبل‌ کوین‌ها می‌توانند گزینه‌ای مطمئن برای حفظ ارزش سرمایه در برابر کاهش ارزش ریال باشند.

تتر (USDT) – نقدشوندگی بالا

تتر یکی از قدیمی‌ترین و محبوب‌ترین استیبل کوین‌های جهان بودده که به دلار آمریکا متصل است. بزرگترین مزیت این دارایی ثابت، حجم بالای معاملات و نقدشوندگی سریع است که باعث می‌شود کاربران بتوانند در هر زمان و به سرعت توکن‌های خود را به دارایی‌های دیگر تبدیل کنند. با این حال USDT به صورت متمرکز مدیریت می‌شود و در برخی موارد نگرانی‌هایی درباره شفافیت پشتوانه آن وجود دارد.

یو اسی دی سی (USDC) – شفافیت زیاد اما احتمال فریز

یو اس دی سی یکی دیگر از استیبل کوین‌های محبوب است که پشتوانه کاملاً شفاف دارد و ذخایر آن به صورت منظم حسابرسی می‌شوند. این موضوع باعث افزایش اعتماد کاربران شده است اما USDC توسط شرکت‌هایی که تحت قوانین بین‌المللی فعالیت می‌کنند، صادر شده و ممکن است به دلایل سیاسی یا تحریمی، دارایی کاربران ایرانی را فریز کند که این موضوع ریسک بزرگی برای ایرانیان محسوب می‌شود.

دای (DAI) – گزینه غیر متمرکز

دای یک استیبل کوین غیر متمرکز بوده که توسط پروتکل میکر دائو صادر می‌شود و پشتوانه آن ارزهای دیجیتال مختلف است. این توکن به دلیل غیر متمرکز بودن، گزینه مناسبی برای افرادی است که می‌خواهند از بلوکه شدن دارایی‌هایشان جلوگیری کنند و در عین حال کنترل بیشتری روی دارایی‌های خود داشته باشند. البته نقدشوندگی و حجم معاملات آن به اندازه USDT و USDC نیست.

پی پال یو اس دی (PYUSD) – با قابلیت کسب سود

پی پال یو اس دی (PYUSD یا PayPal USD)، استیبل کوینی است که به تازگی توسط شرکت PayPal معرفی شده و پیشنهاد سود تاریخی حدود 3.7% را به دارندگان آن می‌دهد. این ویژگی باعث می‌شود که PYUSD علاوه بر حفظ ارزش، برای سرمایه‌گذاری‌های کوتاه‌مدت نیز جذاب باشد. با این حال این استیبل کوین هنوز در مراحل اولیه است و باید شرایط و محدودیت‌های دسترسی برای کاربران ایرانی به دقت بررسی شود.

استیبل کوین دای چیست؟

استیبل کوین دای (DAI) یک ارز دیجیتال باثبات (استیبل‌کوین) غیرمتمرکز است که ارزش آن به دلار آمریکا متصل شده، اما برخلاف بسیاری از استیبل‌کوین‌های دیگر مانند تتر (USDT) یا یو‌اس‌دی‌کوین (USDC)، توسط هیچ نهاد متمرکزی صادر یا پشتیبانی نمی‌شود. دای توسط پروتکل غیرمتمرکز MakerDAO بر بستر بلاکچین اتریوم مدیریت می‌شود.

ویژگی‌های کلیدی DAI

• غیرمتمرکز و مبتنی بر قرارداد هوشمند
• پشتیبانی‌شده با دارایی‌های رمزنگاری‌شده
• امکان استفاده در دیفای (DeFi) مانند وام‌دهی، سپرده‌گذاری و معاملات غیرمتمرکز
• پایدار و بدون نیاز به اعتماد به نهاد ثالث

بهترین استیبل کوین جایگزین تتر

با وجود اینکه تتر (USDT) پرکاربردترین استیبل کوین در میان کاربران ایرانی است، نگرانی‌هایی مانند متمرکز بودن، عدم شفافیت کامل در گزارش ذخایر، و احتمال تحریم یا مسدود شدن حساب باعث شده تا بسیاری از کاربران به دنبال گزینه‌های امن‌تر و شفاف‌تری باشند.  در ادامه، دو استیبل کوین جایگزین مناسب برای کاربران ایرانی را بررسی می‌کنیم:

• یو‌اس‌دی کوین (USDC)؛
• دای (DAI).

یو‌اس‌دی کوین (USDC)

یو‌اس‌دی کوین (USDC) یک استیبل ‌کوین متمرکز است که توسط شرکت‌های معتبر Circle و Coinbase صادر می‌شود. این ارز دیجیتال با پشتوانه کامل دلار آمریکا و ذخایر نقدی و اوراق خزانه‌داری کوتاه‌مدت، شفافیت مالی بالایی دارد. گزارش‌های حسابرسی منظم توسط شرکت Deloitte، اعتماد کاربران را به این استیبل‌کوین افزایش داده است. USDC به دلیل سازگاری با مقررات مالی و شفافیت بالا، گزینه‌ای مناسب برای کاربرانی است که به دنبال جایگزینی امن و قانونی برای تتر هستند.​

دای (DAI)

دای (DAI) یک استیبل‌کوین غیرمتمرکز است که توسط پروتکل MakerDAO بر بستر بلاک ‌چین اتریوم ایجاد شده است. برخلاف USDC، دای با استفاده از وثیقه‌گذاری ارزهای دیجیتال مانند اتریوم (ETH) و USDC پایداری خود را حفظ می‌کند. این ساختار غیرمتمرکز و مبتنی بر قراردادهای هوشمند، دای را به گزینه‌ای مناسب برای کاربرانی تبدیل کرده است که به دنبال استقلال از نهادهای متمرکز و حفظ حریم خصوصی هستند.

استیبل کوین با پشتوانه طلا

استیبل‌کوین با پشتوانه طلا نوعی ارز دیجیتال است که ارزش آن به‌طور مستقیم به قیمت طلا وابسته است و هدف آن، حفظ ثبات قیمت با تکیه بر یک دارایی فیزیکی و معتبر است. این نوع استیبل‌کوین به‌ازای هر توکن صادرشده، مقدار مشخصی طلا (معمولاً به‌صورت ذخیره فیزیکی در خزانه‌ها) نگهداری می‌شود.

• تتر گلد (Tether Gold – XAUT)
• پکس گلد (Pax Gold – PAXG)

تتر گلد (Tether Gold – XAUT)

تتر گلد یکی از معروف‌ترین استیبل‌کوین‌های مبتنی بر طلا است که توسط شرکت iFinex، همان شرکت مادر تتر (USDT)، صادر شده است. هر واحد XAUT معادل یک اونس تروا طلای فیزیکی است که در خزانه‌های سوئیس نگهداری می‌شود. دارندگان این توکن می‌توانند مالکیت واقعی طلا را نیز درخواست کنند.

پکس گلد (Pax Gold – PAXG)

پکس گلد نیز یک استیبل‌کوین با پشتوانه طلا است که توسط شرکت Paxos صادر می‌شود و تحت نظارت نهادهای مالی ایالات متحده فعالیت می‌کند. هر توکن PAXG نمایانگر یک اونس طلای فیزیکی است که در خزانه‌های معتبر لندن نگهداری می‌شود. یکی از مزایای مهم پکس گلد، شفافیت در ذخایر و قابلیت تبدیل آن به طلای واقعی از طریق پلتفرم Paxos است.

کدام استیبل کوین برای سرمایه‌گذاری امن‌ تر است؟

اگر به دنبال یک استیبل کوین امن برای سرمایه‌گذاری هستید، بهتر است سراغ گزینه‌هایی بروید که پشتوانه شفاف و قابل پیگیری دارند. استیبل کوین‌هایی مثل USDC و USDT در حال حاضر بیشترین سهم بازار را دارند، اما تفاوت‌هایی بین آن‌ها وجود دارد. USDC توسط شرکت Circle صادر می‌شود و گزارش‌های منظم حسابرسی منتشر می‌کند که شفافیت بیشتری به همراه دارد. در مقابل، USDT با حجم بالای تراکنش‌ها شناخته می‌شود، اما در گذشته انتقادهایی بابت عدم شفافیت دریافت کرده است. اگر امنیت و شفافیت برایتان اولویت دارد، USDC گزینه قابل اتکاتری محسوب می‌شود، ولی اگر نقدشوندگی بالا و استفاده گسترده را مدنظر دارید، USDT نیز گزینه قابل قبولی است.

استفاده از استیبل کوین تا چه حدی برای پرتفوی دارای ریسک است؟

استیبل‌ کوین‌ها به‌ دلیل ثبات قیمتی در برابر دلار آمریکا، در مقایسه با رمز ارزهای پرنوسان، ریسک بسیار کمتری دارند و می‌توانند نقش مهمی در مدیریت سرمایه و حفظ ارزش ایفا کنند. این توکن‌ها برای معامله‌گرانی که به‌ دنبال حفظ نقدینگی، انتظار برای فرصت‌های بهتر سرمایه‌گذاری یا پوشش ریسک نوسانات بازار هستند، ابزار مفیدی محسوب می‌شوند. همچنین در شرایطی مانند افت بازار، خروج موقت از معاملات یا انتقال دارایی بین صرافی‌ها، استفاده از استیبل‌ کوین باعث حفظ ارزش دلاری سرمایه می‌شود.

با این حال استیبل‌ کوین‌ها کاملاً بدون ریسک نیستند. ریسک‌هایی مانند وابستگی به شرکت صادرکننده، احتمال مسدود شدن دارایی در شرایط خاص و تاثیر نوسانات نرخ ارز برای کاربران ایرانی را باید در نظر گرفته شود. همچنین نگهداری بیش از حد استیبل‌ کوین ممکن است باعث کاهش بازدهی پرتفوی در بازارهای صعودی شود.

تفاوت ها و شباهت های USDT و USDC

تفاوت ها و شباهت های USDT و USDC، در جدول زیر مشخص شده است.

آینده استیبل کوین‌ ها چه خواهد بود؟

آینده استیبل کوین‌ها با تصویب قوانین جدیدی مانند GENIUS Act که چارچوب فدرال مناسبی برای آن‌ها فراهم می‌کند، شکل روشنی به خود می‌گیرد. با این حال، ورود بانک‌ها و شرکت‌های بزرگ مثل Circle همراه با مشارکت شرکت‌هایی مانند Fiserv و PayPal، نشان‌دهنده توسعه و پذیرش بیشتر این ارزهای دیجیتال است. علاوه بر این رشد استیبل کوین‌هایی که دارای بهره (yield-bearing) هستند (مانند sUSDe)، نویدبخش دورانی جدید از پایداری و جذابیت مالی برای سرمایه‌گذاران است.

جمع‌بندی مقاله استیبل کوین چیست؟

در این مقاله بررسی کردیم که استیبل کوین چیست، چگونه کار می‌کند و چه کاربردهایی دارد. استیبل کوین‌ها به‌عنوان یک راهکار برای کاهش نوسانات بازار ارزهای دیجیتال، به سرمایه‌گذاران و کاربران این حوزه کمک می‌کنند تا دارایی‌های خود را با ثبات بیشتری مدیریت کنند. این ارزهای دیجیتال با اتصال ارزش خود به دارایی‌های باثباتی مانند دلار، طلا یا سایر ارزهای فیات، امکان انجام تراکنش‌های سریع، کم‌هزینه و ایمن را فراهم می‌کنند. برای خرید و فروش استیبل کوین‌ها، انتخاب یک صرافی معتبر ایرانی اهمیت زیادی دارد. با توجه به محدودیت‌هایی که صرافی‌های بین‌المللی برای کاربران ایرانی اعمال کرده‌اند، استفاده از صرافی‌های داخلی مانند بالینکس گزینه‌ای مطمئن و امن برای انجام معاملات است.