ریزش ۲۵ درصدی بیت کوین در یک ماه | خروج میلیاردی سرمایه از ETFها ادامه دارد

بیت کوین یک‌بار دیگر در عصر یکشنبه با ریزش شدید روبه‌رو شد و به کف شش‌ماهه خود در محدوده ۹۳ هزار دلار رسید. این کاهش قیمت بیت کوین در حالی اتفاق افتاد که هیچ خبر منفی مهمی در بازار منتشر نشده و بسیاری از عوامل کلان اقتصادی نیز در ظاهر به نفع بازار هستند.

تحلیلگران Kobeissi Letter معتقدند ریزش اخیر نتیجه یک «چرخه نزولی ساختاری» است؛ چرخه‌ای که بیشتر از آنکه به اخبار لحظه‌ای مرتبط باشد، به تغییرات عمیق‌تر در رفتار سرمایه‌گذاران مربوط می‌شود. به گفته آنها، بازار از اوایل اکتبر وارد فاز جدیدی شده که در آن خروج سرمایه مؤسسات و اهرم‌های بالا نقش اصلی را دارند.

بیت کوین پس از ثبت سقف تاریخی در اوایل اکتبر، تاکنون ۲۵ درصد سقوط کرده و حالا در محدوده ۹۴ تا ۹۵ هزار دلار معامله می‌شود. این در حالی است که شرایط کلان اقتصادی تا حد زیادی مثبت است؛ تورم آمریکا کاهش یافته، فدرال رزرو دوباره نرخ بهره را پایین آورده و حتی واشنگتن و پکن به توافق تجاری نزدیک شده‌اند.

خروج سنگین سرمایه از ETFها

آمارها نشان می‌دهد فشار اصلی از سمت صندوق‌های قابل معامله بیت کوین (ETF) بوده است. تنها در هفته اول نوامبر، صندوق‌های مرتبط با کریپتو ۱.۲ میلیارد دلار خروج سرمایه ثبت کرده‌اند. در ادامه این روند، ETFهای اسپات بیت کوین از ۱۰ تا ۱۴ نوامبر مجموعاً ۱.۱۱ میلیارد دلار خروج ثبت کردند.

بزرگ‌ترین خروج مربوط به ETF شرکت بلک‌راک بود که ۵۳۲ میلیون دلار سرمایه از دست داد. صندوق گری‌اسکیل نیز در همین دوره حدود ۲۹۰ میلیون دلار خروج تجربه کرد.

نقش اهرم ها در شدت ریزش

Kobeissi Letter می‌گوید بخش بزرگی از ریزش‌های اخیر به دلیل استفاده زیاد از اهرم (Leverage) بوده است. طی ۲۴ ساعت گذشته، کل بازار بیش از ۶۱۷ میلیون دلار لیکوئیدیشن داشته و بیت کوین به‌تنهایی ۲۴۳ میلیون دلار از این رقم را شامل شده است. به گفته تحلیلگران، با ترکیب اهرم بالا و حجم کم معاملات در تعطیلات آخر هفته، هر فشار فروش می‌تواند قیمت را به‌ سرعت پایین ببرد.

سقوط شاخص ترس‌ و طمع

همزمان با افزایش ریزش‌ها، شاخص ترس و طمع به کمترین سطح ۹ ماه اخیر رسیده است. با وجود اینکه بیت کوین از کف قیمتی آوریل هنوز ۲۵٪ بالاتر است، اما احساسات بازار دوباره وارد محدوده «ترس شدید» شده است. در سال ۲۰۲۵ با وجود حمایت بی‌سابقه دولت ترامپ از صنعت کریپتو، بازار چندین اصلاح سنگین تجربه کرده است. تنش‌های تجاری و تعطیلی ۴۳ روزه دولت آمریکا، بارها باعث ایجاد جو ریسک‌گریزی در بازار شده‌اند.

آینده چه می شود؟

تحلیلگران می‌گویند با وجود ریزش شدید، بنیادهای بازار قوی‌تر شده و انتظار دارند این فشارها به‌تدریج از بین برود. بسیاری از کارشناسان معتقدند محدوده میانه ۹۰ هزار دلار می‌تواند نقش حمایت مهمی را بازی کند. برخی تحلیلگران مانند مت هوگان از بیت‌وایز (Bitwise) باور دارند موج صعودی بعدی احتمالاً در سال ۲۰۲۶ آغاز می‌شود؛ زمانی که ساختار اقتصاد جهانی دوباره وارد دوره افزایش تقاضا برای دارایی‌های ضد تورمی شود. برای خرید و فروش بیت کوین می‌توانید در صرافی معتر بالینکس ثبت نام و معاملات خود را شروع کنید.