چرا بیت‌ کوین از رکوردهای تاریخی طلا و سهام عقب مانده است؟

طی روزهای اخیر بازار کریپتو برخلاف طلا و بازار سهام آمریکا نتوانسته به رکوردهای تاریخی جدید برسد. در حالی که قیمت طلا و شاخص‌های سهام آمریکا یکی پس از دیگری اوج‌های تاریخی جدیدی را تجربه می‌کنند، بیت‌ کوین (BTC) و آلت‌ کوین‌ها همچنان در محدوده‌ای ثابت مانده‌اند. یکی از دلایل اصلی این موضوع، کمبود نقدینگی استیبل‌ کوین‌ها در صرافی‌های کریپتویی عنوان می‌شود.

به گزارش Cointelegraph، طبق داده‌های موجود چهار عامل مهم باعث فشار بر بازار ارزهای دیجیتال شده‌ است: کاهش نرخ بهره فدرال رزرو، ذخایر استیبل‌ کوین، فعالیت معامله‌گران اهرمی و الگوهای تاریخی. کارشناسان معتقدند که رمز ارزها همچنان در انتهای مسیر نقدینگی قرار دارند و در مراحل ابتدایی کاهش نرخ بهره، سرمایه‌های نهادی ابتدا به سمت دارایی‌های با نقدشوندگی بالا مانند سهام و طلا حرکت می‌کنند. ارزهای دیجیتال تنها زمانی بهره‌مند می‌شوند که تمایل به ریسک سرمایه‌گذاران بیشتر شود.

مقایسه وضعیت فعلی بازار بیت‌ کوین و اتریوم (ETH) با یک سال پیش نیز نشان می‌دهد الگوهای مشابهی تکرار شده است. در سال 2024 هم پس از کاهش نرخ بهره، ابتدا بازار رشد سریعی داشت اما به دلیل کمبود نقدینگی در بازار کریپتو، اصلاح قیمتی رخ داد. تنها پس از آرام شدن بازارهای سنتی بود که BTC و ETH توانستند عملکرد بهتری ثبت کنند. این الگو به خوبی نشان می‌دهد که حرکت رمز ارزها معمولاً با تاخیر نسبت به دارایی‌هایی مثل طلا و سهام رخ می‌دهد.

عامل دیگری که در این موضوع دخیل است، کاهش ذخایر استیبل‌ کوین در صرافی‌هاست. با وجود اینکه عرضه کلی استیبل‌ کوین‌ها در ماه جاری به رکورد 308 میلیارد دلار رسید اما داده‌ها نشان می‌دهد حجم زیادی از آن‌ها از صرافی‌ها خارج شده است. این موضوع بیانگر رویکرد محافظه‌کارانه و سیو سود معامله‌گران است؛ نقدینگی به جای ورود به خرید BTC یا ETH، در خارج از صرافی‌ها قرار داشته یا در بازارهای خصوصی استفاده می‌شود. از سوی دیگر بازار مشتقات نشان می‌دهد که بسیاری از معامله‌گران به جای انباشت، بیشتر به استراتژی‌های هجینگ و استفاده از اهرم روی آوردند؛ رفتاری که در بازارهای خنثی بسیار رایج است.

با این حال داده‌های تاریخی نشان می‌دهد که بیت‌ کوین معمولاً عقب می‌ماند و سپس جهش می‌کند. به طور میانگین پس از رسیدن سهام آمریکا به رکوردهای تاریخی، BTC در بازه 30 روزه حدود 12% و در بازه 90 روزه نزدیک به 35% رشد داشته است. با وجود موانع کوتاه‌مدت مانند سیاست‌های انقباضی، جذب نقدینگی خزانه‌داری آمریکا و انقضای بزرگ آپشن‌ها به ارزش 22.6 میلیارد دلار، ساختار کلی بازار به نفع ارزهای دیجیتال است. به بیان دیگر اگرچه در کوتاه‌مدت فشارها ادامه دارد اما در چرخه‌های نقدینگی بعدی، BTC و آلت‌ کوین‌ها بار دیگر می‌توانند صعودی شوند.

شما می‌توانید با ثبت‌نام و حضور در صرافی بالینکس، نسبت به خرید و فروش بیت کوین و طیف وسیعی از ارزهای دیجیتال با حداقل کارمزد و حداکثر امنیت اقدام نمایید. بدین منظور کافیست کمتر از 5 دقیقه وقت گذاشته و در این صرافی عضو شوید.